Итак, существует несколько разновидностей опционов.
I. По форме реализации различают два основных вида:
1. Опционы с фактической поставкой товаров или инструментов, заложенных в основу. Такой опцион дает возможность владельцу продать (опцион пут) или приобрести (опцион колл) указанное количество актива по указанной цене.
Колл-опцион дает возможность покупателю купить актив у продавца в указанные сроки, а также отказаться от покупки вообще. Зачастую call приобретается при ожидаемом повышении курсовой стоимости актива.
Опционная сделка производится в два этапа:
- первый – это приобретение покупателем право исполнить (не исполнить) контракт;
- второй – данное право реализуется покупателем или не реализуется.
2. Опционы на условиях «спот» с расчетом наличными средствами
Опцион на условиях «спот» с расчетом наличными средствами предоставляет владельцу исключительное право на получение платежа, который представлен в виде разницы стоимости актива и стоимостью исполнения опциона на момент исполнения указанных обязательств.
Опцион на продажу или пут предоставляет право на получение разницы наличными средствами, когда базовый актив по стоимости превышает цену исполнения опциона на рынке реального товара.
Опцион пут приобретается инвестором в том случае, когда известно, что курсовая стоимость актива упадет.
Таким образом, по одной сделке покупатель открывает длинную позицию, в то же время, продавец – длинную.
II. По времени исполнения
- Европейский – реализуется до истечения срока действия на протяжении обозначенного четкого периода;
- Американский – до окончания срока действия ва любое удобное время;
- Процентный – происходит в автоматическом режиме до истечения срока действия, когда сложатся максимально благоприятная ситуация на том рынке, где он реализуется. При этом стоимость его инструментов в определенное время торговой сессии для опциона колл должна быть выше, для опциона пут – ниже цены исполнения. Равно как и европейский, он может быть исполнен на протяжении определенного периода до окончания даты его действия.
III. По соотношению цены исполнения и его текущей стоимости
- «Без денег». Получает название «без денег» в том случае, когда цена его исполнения выше цены заложенных рыночных инструментов.
- «В деньгах». Когда рыночная стоимость кол финансовых инструментов, заложенных в его стоимость, превышает цену исполнения, опцион получает название «в деньгах».
- «За деньги». Цена исполнения опциона равна текущей стоимости активов на рынке – этот опцион называется «за деньги».
IV. Варрант
Варрант представляет собой срочный контракт, который позволяет приобрести на рынке конкретное число акций (варрант акций), либо облигаций (варрант облигаций) до истечения срока действия варранта в любое время по стоимости исполнения.
Зачастую варранты выпускаются как дополнение к любому долговому инструменту. К примеру, облигации. Таким образом, он выглядит в глазах инвестора привлекательнее. Иногда они обращаются самостоятельно, однако для этого они должны полностью отделиться от активов.
Варранты выпускаются на более длительный срок, нежели рассмотренные выше разновидности, некоторые же из них вообще могут быть бессрочными. В этом их существенное отличие от остальных типов. Когда происходит варрант акций, то их количество увеличивается, а прибыль и цена каждой акции снижается. При варранте облигаций компания увеличивает сумму задолженности за счет дополнительного выпуска облигаций. При выпуске своих ценных бумаг эмитент самостоятельно определяет условия варранта.