В конце зимы и начале весны ситуация на валютных рынках несколько стабилизировалась — тревожные резкие колебания в паре рубль-доллар как будто бы остались позади.
Действительно ли дело идет на лад? Следует ли ждать от текущего кризиса новых сюрпризов?
Прогнозы ЦБ РФ о курсе рубля на лето
Глава Центрального Банка РФ Эльвира Набиуллина считает, что резкого падения рубля в ближайшем будущем не произойдет, доллар же вскоре может ослабнуть до 55 рублей. Набиуллина подчеркивает:
Основным фактором, влияющим на курс рубля, останутся цены на нефть, но однонаправленное снижение в тех масштабах, которые были в прошлом году, нереально.
В соответствии с обновленным прогнозом ЦБ РФ, летом 2015 года следует ожидать целого ряда позитивных явлений в экономике. Во-первых, предполагается, что произойдет замедление инфляции. Во-вторых, есть основания рассчитывать на начало снижения годового темпа роста цен. Правда, на волне позитивных изменений летом 2015-го останутся актуальными три проблемы:
- слабая сберегательная активность населения, обусловленная низкими ставками по вкладам;
- падение производства и сложное положение бизнеса, во многом объясняющееся ограничительными ставками по кредитам и частичной закрытости зарубежных рынков капитала для отечественных компаний;
- дальнейшее снижение уровня импорта.
«Дно» кризиса будет достигнуто в начале 2016 года, затем начнется последовательный рост экономики. Темп роста окажется достаточно высоким — более 6%. Санкции, вероятно, будут сняты в 2017 году.
Отметим, что текущая политика ЦБ вполне прозрачна. Регуляция осуществляется преимущественно путем коррекции ключевой ставки.
В декабре на фоне риска ускорения инфляции она была поднята до 17%. В феврале ее понизили до 15%, в марте — до 14%. Если не возникнет каких-либо непредвиденных осложнений, снижение ставки продолжится вплоть до 10%.
Гипотезы независимых аналитиков
«В течение ближайших месяцев риски снижения курса рубля незначительны. Спекуляции с валютой возможны при колебаниях цены нефти, но в последние два месяца стало очевидно, что цены на сырье меняются в более или менее стабильном коридоре и провал до 30-40 долларов за баррель маловероятен», — говорит профессор департамента финансов НИУ «Высшая школа экономики» Александр Абрамов.
Показательно, что независимые эксперты и представители бизнеса в большинстве своем оценивают действия ЦБ по регулированию курса позитивно:
Например, Петр Илюхин, заместитель гендиректора группы «Продо», считает:
Конечно, всем хотелось бы, чтобы кредиты дешевели быстрее, но в данном случае постепенные и последовательные действия полезнее резких рывков.
Начальник аналитического управления рейтингового агентства «Рус-Рейтинг» Александр Овчинников справедливо замечает:
Предсказуемость политики ЦБ в данном случае будет позитивно отражаться на других секторах финансового рынка РФ и станет основой для роста спроса на средне- и долгосрочные активы, что станет основой для более спокойного исполнения бюджетного плана.
Эксперты сходятся во мнении о том, что важнейшим определяющим фактором остаются цены на нефть. О возможных колебаниях стоимости нефти предстоящим летом читайте отдельно.